אול-יר: הצעת הסדר חוב ראשונה

בוקר טוב חברים,

שש דקות אחרי חצות פורסמה הצעה אנונימית להסדר חוב באול-יר.
ההצעה מגלמת "תספורת" של 79% לסדרות הלא מובטחות ו-41%-12% לסדרות המובטחות.


מוזמנים להתעדכן גם ברשתות החברתיות:
ערוץ הטלגרם     ערוץ הטוויטר     ערוץ היוטיוב     עמוד הפייסבוק


הצעת הסדר החוב הוגשה על ידי משרד עו"ד גיא גיסין בשם הרוכש Paragraph Partners LLC – יישות שהתאגדה במטרה להגיש את ההצעה.
המידע ביחס לקבוצת המשקיעים יסופק לנאמן ולחברי נציגות מחזיקי אגרות החוב בכפוף לחתימתם על הסכם סודיות.
במסגרת הסדר החוב המוצע כל אגרות החוב הקיימות של אול-יר יבוטלו והרוכשים יקבלו 100% ממניות החברה.
להבנתי ההצעה הוגשה בעקבות פניה של משקיע אמריקאי מתחום הנדל"ן לבית ההשקעות אלטרנטיב.

יאיר דרורי אלטרנטיב

מפנק עם טבלה שהכנתי שמרכזת ומסכמת את המחירים בהצעה.
שימו לב שהתמורה לסדרה ג' בטבלה עומדת על 347.6 מיליון שקל.
להבנתי בהצעה שפורסמה נפלה טעות סופר ושם מופיע 374.6 מיליון שקל.
שימו לב: הסכומים בטבלה לא כוללים תמורות מוויתור של גולמן על תביעות.

אול-יר הצעת הסדר חוב ראשונה

קבוצת המשקיעים מציעה לרכוש את אגרות החוב של אול-יר במחירים שקרובים לשערי הנעילה של סדרות האג"ח בבורסה.
אזכיר שהמסחר באגרות החוב של אול-יר הושעה בתחילת השבוע הנוכחי לנוכח העובדה שהחברה לא פרסמה דוחות לרבעון השלישי.

לפי ההצעה המחזיקים באגרות החוב הלא מובטחות (סדרות ב', ו-ד') יקבלו 22 אגורות עבור כל אג"ח.
מחיר זה גבוה ב-20% מהשער של אגרות החוב ביום המסחר האחרון שלהן בבורסה (31.12.2020),
אולם הוא מגלם תספורת של 79% ביחס להתחייבות המקורית של אול-יר כלפי מחזיקי האג"ח.

ההצעה לסדרות האג"ח המובטחות יותר נדיבה, אולם גם היא מצביעה על תספורת לא מבוטלת.
קבוצת המשקיעים מציעה לרכוש את אגרות החוב (סדרה ג') בתמורה למחיר של 60 אגורות שמשקפת תספורת של 41%.
את אגרות החוב (סדרה ה') היא מציעה לרכוש במחיר של 89 אגורות שמגלמת תספורת של 12%.

עלות רכישת ארבע סדרות האג"ח של אול-יר בהצעה מסתכמת ב-1.3 מיליארד שקל.
זאת בעוד שהחוב של אול-יר כלפי מחזיקי האג"ח מסתכם בכ-2.3 מיליארד שקל.

התשלום למחזיקי אגרות החוב הלא מבטחות (סדרות ב', ו-ד') יבוצע במקביל להשלמת ההסדר המוצע ולהעברת מניות החברה לקבוצת הרוכשים.
לעומת זאת, לפי ההצעה המחזיקים באגרות החוב המובטחות (סדרות ג', ו-ה') יקבלו במועד הסגירה רק 10% מהתמורה.
את חלק הארי, 90% הנותרים, הרוכשים ישלמו 90 ימים לאחר מכן במטרה לאפשר מימון מחדש לנכסים המשועבדים.

ההצעה מותנית באישור אינדיקטיבי של מחזיקי אגרות החוב שיתקבל ברוב של לפחות 50% מהמחזיקים בכל סדרה.
לאחר קבלת האישור האינדיקטיבי הרוכשים יפקידו 19.84 מיליון דולר להבטחת ההתחייבויות שלהם בהצעה.
סכום הפיקדון זה מהווה 5% מהתמורה הכוללת בהצעה.

כמו כן ההצעה כוללת דרישה למתן פטור מתביעות לכל הגורמים המעורבים בעסקה, לרבות לבעל המניות היחיד של אול-יר, יואל גולדמן.
הרוכשים דורשים שבתמורה לוויתור על תביעות גולדמן ישלם 20 מיליון שקל שיחולקו למחזיקי אגרות החוב של החברה.

יום נפלא
יניב רחימי


תכנים חדשים בבלוג אג"ח פתוחים באופן בלעדי במשך שבוע רק לחברים במועדון אג"ח – CluBond.
הצטרפו למועדון אג"ח – CluBond וקבלו גישה לתכנים מקצועיים ועדכונים על פוסטים חדשים.

שלב ראשון: מוסיפים לאנשי הקשר בנייד את המספר 0504-233-113.
שלב שני: שולחים הודעת וואטסאפ עם שם מלא ועם המילה "צרף".
שלב שלישי: מקבלים הודעת אישור בוואטסאפ עם קוד הגישה.


אין לראות בפוסט זה ייעוץ / שיווק השקעות המותאם אישית וספציפית ללקוח תוך התחשבות בנתוניו, צרכיו המיוחדים והאחרים. האמור לעיל הנו למטרת אינפורמציה בלבד ומובא כחומר רקע בלבד. לכותב אין עניין אישי בנושא הכתבה.

תגובות