פורמולה שווי נכסי נקי

הנוסחה של פורמולה – חמש המ"מים

בוקר טוב חברים, העשור האחרון בשוק ההון הישראלי התאפיין בשקיעתן של חברות האחזקה. חלקן קרסו במסגרת הסדרי חוב, וחלקן נמוגו לנוכח דרישות חוק הריכוזיות. אולם לא כל חברות האחזקה חולקות …

יחס כיסוי אגח פטרוכימיים

פטרוכימיים – אגח עם ביטחונות

שלום עליכם, הפוסט היום עוסק באגרות החוב של פטרוכימיים, והוא מעניין באותה מידה שהוא מורכב. עשיתי ניסיון לפשט את התהליכים ולהציג את החישובים שעומדים מאחורי המספרים. מקווה שהמאמץ הניב פרי, …

בי קום שננס שווי נכסי נקי סחיר

השננס של בי קום

בוקר טוב חברים, חברות אחזקה נסחרות בד"כ מתחת לשווי הנכסי הנקי (NAV) שלהן. למה? כי יש להן הוצאות מטה, כי הן עשויות לשלם מס בתרחיש של מימוש, וכו'. המקרה של …

סלקום תשלומי קרן וריבית

על ההון ועל החוב – ההנפקה של סלקום

בוקר טוב חברים, היום יפתח המסחר בכתבי האופציה של סלקום. כתבי האופציה הונפקו במסגרת גיוס ההון שהושלם בשבוע שעבר. המסחר בכתבי האופציה יאפשר לתמחר את ההנפקה לפי שווי השוק שלהם. …

גב ים EBITDA רווח והפסד

מה ההבדל בין NOI לבין EBITDA?

שבוע טוב, במפגש החברים של בלוג אג"ח שהתקיים בשבוע שעבר נשאלתי ביחס להבדל בין NOI לבין EBITDA. בפוסט הזה אציג את התשובה בגרסה המלאה עם דוגמא מעניינת מהדוחות של גב-ים. …