מליסרון: בלימה בצמיחת הפדיונות של השוכרים

שלשום בלילה, בין הקפיצות של חנה קנייזבה מיננקו, ציצתי על הדוחות של מליסרון לרבעון השני.
בשלב מסוים אחד העוקבים הפנה את תשומת הלב לנתון מעניין ביחס לשוכרים בקניונים של החברה:

למחרת בבוקר בדקתי את היסטורית הפדיונות של השוכרים בקניוני מליסרון וכך נולדה הכתבה שהתפרסמה הבוקר בעיתון כלכליסט:
"נורת אזהרה למליסרון: הצמיחה בפדיונות השוכרים נבלמה"

התרשים כאן למטה מציג את השינוי שחל בפדיונות השוכרים בקניוני מליסרון.
נראה לי שהמגמה כל כך ברורה, עד שהתרשים מצדיק את האמרה לפיה תמונה אחת שווה יותר מאלף מילים".

מליסרון - פדיונות השוכרים
מקור: דוחות כספיים

למה הפדיונות של השוכרים מעניינים את מליסרון?

העובדה שחלק מההכנסות של מליסרון מגיעות מדמי שכירות שמחושבים כאחוז מהמחזור זניחה.
יותר מ-95% מההכנסות של מליסרון מגיעות מדמי שכירות קבועים.

מליסרון דמי שכירות
מקור: דוח תקופתי של מליסרון לשנת 2016

הנקודה הקריטית היא שהיקף הפדיונות של השוכרים משפיעים באופן ישיר על היכולת של מליסרון להעלות את דמי השכירות.
כשהפדיון קטן גם הרווח של השוכר פוחת, ואתו גם היכולת לשלם דמי שכירות לבעלי הקניונים.

מליסרון - מיתון במשק
מקור: דוח תקופתי של מליסרון לשנת 2016

לאור הנתונים שפרסמה מליסרון לרבעון השני אודות הפדיונות של השוכרים בקניונים שלה, יהיה מעניין במיוחד לקרוא את הדוחות הכספיים של חברות האפנה, ובראשן פוקס, קסטרו וגולף.


אין לראות בפוסט זה ייעוץ / שיווק השקעות או תחליף לייעוץ / שיווק השקעות המותאם אישית וספציפית ללקוח תוך התחשבות בנתוניו, צרכיו המיוחדים והאחרים. האמור לעיל הנו למטרת אינפורמציה בלבד ומובא כחומר רקע בלבד. לכותב אין עניין אישי בנושא הכתבה.

תגובות